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深度分析 OpenSea 的 NFT 革命:起源、商品、风险与进步前景

作者:admin 2021-10-13 我要评论

今年NFT的热潮给OpenSea增加了巨大的揭秘度,它有望在2021年达成超越275亿USD的买卖量。...

Lootswag

Chen 表示,音乐 NFT 可能值得关注:

「音频 NFTs 出人预料地还没起飞。一个要紧是什么原因 NFT 元数据目前大多只服务于图片或视频。OpenSea 正在努力支持渲染音频文件的要紧元数据,这或有利于像 Catalog 如此的项目,该项目正在为策划的 1-of-1 NFT 音乐打造平台。」

再往前看,智能 NFT 可能代表另一个前沿范围。Nystom 概述了这个机会:

「大家可以期待 NFT 的演变,从静态到动态,也就是智能 NFT,包括AI(人工智能)集成和其他基于 NFT 用而演变的酷炫功能。」

这是让人兴奋的东西,唯一真的的界限是法律和技术。在将来的某一天,大家可能会购买具备真实个性、思想会改变和适应的虚拟人物。

假如 NFT 目前已经有望达到数百亿的买卖量,那样一个成熟的市场该怎么样应付呢 ?

OpenSea 面临的挑战是,怎么样成功地将这部分日益复杂、让人眼花缭乱的对象编入目录。目前的机会是尽量多地抓住不断增长的销售量。

如此做可能需要新的商品和功能。在过去的几周里,OpenSea 推出了一个移动应用程序。虽然它还不允许交易,但这是朝着真的的多平台商品迈出的第一步,可以进一步普及 NFTs。

假如大家想知道该公司可能的其他进步方向,重新审视 Coinbase 的路线图可能是个好主意。在很多方面,这好像是 OpenSea 最接近的类似物,一个中心化的数字货币交易平台,作为进入生态系统的自然通道,并沉迷按规则行事。

也就是说,大家应该期望 OpenSea 提供一种对机构友好的商品,与 Coinbase Pro 不同。这可以处置推广托管、高价购买并提供白手套服务。

假如在监管上可行,NFTs 的部分所有权将代表该行业的巨大解锁。就现在的状况来看,很多人仅仅由于定价就被排除在外。比如,现在 Bored Ape 的底价为 38.7 以太币,大约是 14 万USD。除去富人以外,这超出了所有人的范围。

与此同时,这部分 NFT 的持有者在锁定收益方面几乎没选择。假如你有幸以 10000 USD的价格购买了 CryptoPunk 并看到它的价值增加到 100 万USD,你应该供应吗?假如下周类似的作品价格 1000 万USD如何解决?

目前,无论是买还是卖,要么全买,要么不卖。细分化将允许新人以更少的钱购买他们最喜欢的资产。比如,购买 CryptoPunk 的「股票」,而持有者可以在保留上涨空间的同时,获得一些盈利。

对于 OpenSea 来讲,这会不会非常快成为可能并无关紧要。由于这是一个好像才刚最初的市场。

撰文:The Generalist
翻译:Glendon Mao

与公共股票的有关度为 0.01

值得庆幸的是,我无需购买整幅画来资金投入。我用了 Masterworks,它允许用户像资金投入公司股票一样资金投入艺术品。他们用AI来辨别毕加索、班克斯和巴斯基亚等艺术家的作品,然后将这部分画作证券化并发行股票。

Dune 和 Etsy 公司数据

再加上加密范围充满活力的文化,这部分数字可能能够帮助将 OpenSea 描绘成一个风险贩子,一个不正常的国度中最盛大的集市。这将损害 NFT 的创造力和智慧,并误判 OpenSea 的独特之处。

这不是一家由狂热的 YOLO 主义统治的公司,而是一家以耐心和守旧主义为指导的公司。当对手尝试新功能和不同模型时,OpenSea 一直专注于改变其核心商品。其结果是一种微妙的矛盾的业务,它赋予某些激进的东西以力量,但同时也有节制——一种适当的革命。

今天,大家将探索该企业的过去、目前和将来。继续阅读以下航程:

起源:Wificoin 和 OpenSea 的转折点。

风险:Oh3enSea 可能会陷入困境。

前景:NFT 下一步将走向何方,OpenSea 是不是处于有利地位?

恰逢 2021 年底的加密牛市,毕业于美国布朗大学计算机科学专业,并已从事金融范围工作数年的 Devin Finzer,忽然对数字货币和区块链及其产生的新经济体系产生了浓厚的兴趣。

在这年秋季,Finzer 决定要在该范围拓展业务,并与另一位年青的软件开发职员 Alex Atallah 合作。后者作为斯坦福大学计算机科学专业的毕业生,曾在大学期间创立了学生宿舍社交互联网「Dormlink」,随后又担任了另外两家初创企业的 CTO。与 Finzer 相同,Atallah 也对加密范围产生了一种的痴迷,想要进一步进步。

同年 9 月,Finzer 和 Atallah 在 Techcrunch 的黑客马拉松(Hackathon)上展示了他们的项目 Wificoin。Wificoin 与在该范围获得突出地位的项目相一致。作为共享对 wifi 路由器访问权限的交换,用户可以获得金币,这部分金币又可以用来从公司互联网中的别的人那里购买 wifi 访问权限。在这方面,它与区块链互联网共享平台 Helium 并没什么不一样,该平台在前一年从 Google Ventures 获得了让人印象深刻的 B 轮筹资。

尽管 Atallah 承认该商品在目前的实例中「很容易被破解」,但他们还是被硅谷著名初创孵化器 Y Combinator (YC)同意以进一步推进他们的项目。

从某些方面来看,这是一个不稳定的组合。尽管 YC 被叫做是伟大的人才和机会发现者,但 YC 没表现出对加密技术的细微理解。一位前 OpenSea 职员表示,当时 YC 的团队对这个范围持怀疑态度,而在大家的讨论中,Finzer 承认初期存在一些问题。

「YC 一定不是为加密公司量身打造的,」他说,加速器依靠于创业企业的建设模板,在 web3 的世界里看上去格格不入。Finzer 觉得,这部分新颖的企业是「规则的例外」。

在 Wificoin 同意该计划到 2021 年 1 月启动之间的过渡期间,数字货币市场发生了不可磨灭的变化。

2021 年 11 月 28 日对加密社区来讲是一个历史性的日子。虽然测试版本前一个月已经在 以太币 Waterloo 初次亮相,但这一天代表着 CryptoKitties 的正式推出。

虽然测试版本前一个月已经在 以太币 Waterloo 初次亮相,这部分呆萌的数字猫在当年年底和第二年产生了巨大的兴趣,狂热的推广竞价使一只珍藏品 「Genesis 」 以 247 以太币 的价格售出,当时大约是 11.8 万USD。(依据本周的价格,价值 89.4 万USD)

如此的价值源自他人的努力

法律学者最有能力确定 NFT 是不是符合标准,但即便是局外人也会赞同,资金投入的是资金等价物,一般预期价值会增加。这部分潜在的价值好像确实取决于别的人的工作。至于 NFT 项目是不是代表「一同的企业」是一个完全棘手的问题。

OpenSea 应该借助这段不确定的时期,积极主动地与监管机构合作,帮概念适合的界限,并确保他们的平台在合规方面处于领先地位。假如他们能非常不错地管理这一点,监管可能会被证明不是一个易受影响的问题,而是一种针对规模较小、不那样严格的参与者的防御出处。来自 Messari 的 Nystrom 提到了这一点,同时补充说,这可能会限制 OpenSea 的选择:

「伴随 NFT 的进步,OpenSea 最后可能会依赖打造一个监管护城河(像 Coinbase),而不是提供风险更大的资产。」

该企业的总法律顾问 Gina Moon 可能在这里非常重要。在加入 OpenSea 之前,她曾在 Facebook 的监管团队任职。Finzer 需要确保她有足够的空间和支持来采取积极主动的立场。

尽管大家相信 NFTs 的创造性和社会力量,但这一范围确实是一种狂热的现象。欺诈、清洗买卖和投机行为猖獗,价格并不一直理性的。

在短期内,这样的情况会可能会致使用户变坏,反过来降低 OpenSea 的买卖量。在所有些可能性中,这将被一个更广泛的离得远远的数字货币的转变所推进。

现在的牛市一定不可以永远持续下去,资金投入者从这个世界的更多幻想的边缘,转向成熟的项目。这事实上可能对蓝筹 NFT 项目产生积极影响。数字货币资金投入者可能将 CryptoPunk 或 Fidenza 视为一种相当安全的价值储存方法。但至少,较小的项目,与很多支持它们的项目,在纸上的「回报」可能会被抹去。

与其他几家高速增长的初创公司一样,OpenSea 事实上感觉它可以经受住此类事件的考验。正如大家所提到的,该公司在其大多数时间里都是以一个精简的、低燃烧的团队运作,并通过维持专注而茁壮成长。假设它不会忽然培养挥霍无度的癖好,它应该有足够的资金度过冬季。它可以有效地借助这期间,挑选出有趣的垂直玩家,并为下一次数字货币过山车做好筹备。

Axie Infinity

LarvalLabs (CryptoPunks、NBA Top Shot 和 Sorare 的创建者)也存在类似的动态,所有这部分都在他们我们的平台上处置有意义的买卖量。

最后,虽然 OpenSea 在适应不一样的 NFT 方面做得很出色,但那些投入很多资源打造专门平台的项目将非常难跟上节奏。Finzer 的公司将期望它能愈加强大,通过选择取得胜利,并继续为没办法或不想创建定制解决方法的出版商提供服务。

在关于 FTX 三部曲之一万物交易平台(The Everything Exchange)的文章中,大家概述了 Sam Bankman-Fried 的业务是怎么样将自己定位为各种交易方法的场合。这包括 NFTs。

他们不是唯一对这一范围有兴趣的传统数字货币交易平台。正如大家之首要条件到的,Gemini 回收了 Nifty Gateway,为其提供了立足点,而 币安 运营着我们的子平台。

OpenSea 会担忧这部分吗?就现在而言,不会。但,有理由表明,一个附加在数字货币交易平台上的 NFT 市场是有意义的。伴随 NFT 变得更有价值,有的价格高达数百万,它们的金融功用也增加了。它们目前不只需要安全保管,而且可以作为抵押品用。比如,FTX 可以考虑你对 300 万USD的 Fidenza 的所有权,而不是只依据你竞价推广账户中的代币来计算保证金。

表情符号

在 Finzer 的重点推进下,Ethmoji 被忽略了。虽然它没得到太多的关注,但它好像仍然活跃,直到 2021 年,它成立一年后,Atallah 在twitter上说新的头像仍在创建中。

Finzer 没预料到 PFP 革命的另一个缘由可能是,OpenSea 看着像是为当下量身打造的。这与该公司具备欺骗性的强大商品有非常大关系。

从高层次上讲,OpenSea 的商品非常简单:它是一个购买和销售 NFT 的市场。但它的成功是因为更微妙的原因。尤其是,该企业的主导地位好像得益于上市的便利性、平台上资产的广泛性与强大的过滤和编目系统。

权限列表

在 OpenSea 上启动一个 NFT,无论是图片还是歌曲,仅需点击几下。这是填写有关该作品的信息并上传有关数据的问题,无论是图像还是其他内容。

Oh3enSea 上的无聊猿

对于猿猴鉴赏家来讲,突出的方面包括皮毛颜色、猿是不是在吃披萨,与发光的双眼。BAYC 在 OpenSea 上价格的最昂贵的物品之一是#3749,这是一只长着金色皮毛、戴着船长帽和红色激光眼的猿猴。它的价格为 740以太币,按现在的价格计算为 270 万USD。(有趣的是,它是由大家之前讨论的区块链游戏 The Sandbox 的官方竞价推广账户购买了。)

OpenSea 为用户提供了通过非常重要的描述过滤和搜索项目的工具。

NFT 会变成什么?

这是一种可以让幻想家疯狂的问题。现在,这种形式已经包括绘画艺术、音乐、时髦、游戏、范围与这部分形式之间无数其他的重叠和重叠。同样要紧的是,伴随新项目在既定边界上不断涌现,状况天天都在变化。

Vine 开创者 Dom Hofmann 在今年 8 月底发布的 Loot 就是一个例子,说明了新的趋势怎么才能抓住大家的想象力。正如大家所注意到的,NFT 的大多数狂热都是由头像主导的。Loot 则朝着另一个方向进步,摒弃了图像而使用黑白的物品列表。其理念是,开发者可以在 Loot 的基础上构建内容,为数字行程的持有者提供不一样的场合来表达和显示他们的所有权。

缘由如下:

从 1995 年到 2021 年,当代艺术品平均每年升值 14%。

预计到 2026 年,全球艺术产业将增长 51%。

Dune 和公司数据

其中一件事情与另一件事情不同。

OpenSea 显然已经超越了它上一次的估值。假如给它与 Etsy 一样的 13 倍倍数,其估值将超越 240 亿USD。当然,它的增长速度要快得多,而且本钱结构也要低得多,由于 Etsy 有 1400 名职员,而 OpenSea 只有 45 名。

(相反,OpenSea 的收入就不那样靠谱了,假如大家看到全方位的数字货币寒冬到来,可能会降低 90% 或更多。)

每名职员的营收高达 4100 万USD;Ebay 的收入在 80 万USD左右。

假如 OpenSea 正在筹集新一轮资金,每一个成长型资金投入者一定都在敲他们的门。在宣布 B 轮筹资仅三个月后,该企业的价值好像更大概超越 10 倍。

目前,OpenSea 的领先优势看着几乎是无懈可击的。虽然它的商品和选择使其具备防御性,但它在一个初期的、高度活跃的市场中运作。这为各种角逐者留下了空间,包括中心化 NFT 市场、去中心化市场、垂直市场和数字货币交易平台。

可以说,其他中心化 NFT 交易平台之间的角逐是最弱的,至少现在是如此。角逐对手包括 Nifty Gateway (目前由 Gemini 拥有)、Foundation、MakersPlace 和 Zora。在某些状况下,这部分平台在选择和审美方面与 OpenSea 不同。比如,Foundation 是一个好看的极简主义平台,吸引了更多对设计敏锐的创作者——但仍然存在重叠。Foundation 和 Zora 都成立于 2021 年,很多人也站在了较新的一边。

这批平台可以长期与 OpenSea 共存吗?考虑到这一业务中隐含的互联网效应,非常难设想 OpenSea 会被取代,但 NFT 市场的增长应该意味着有足够的空间让其他的目的地茁壮成长。假如他们可以在某些类别和专门的功能集上打造起提供,这一点特别正确。

OpenSea 的成功也大概鼓励资本流入该范围,由于资金投入者认识到奖金的规模。这可能会给后起之秀带来争夺份额的火力,尤其是在将来几年可能会涌入生态系统的很多新用户。

更根本的威胁可能来自去中心化的参与者。

在此前文章《Sushi and the Founding Murder》中,大家概述了数字货币的两个基本定律:

流体动力定律。数字货币的运作与现存的权力结构相背而行,觉得传统的等级规范是不正当的和不合法的。这可能与长期存活的机构有关,如传统的金融系统或像 Coinbase 如此的新公司。在这两种状况下,权力都被觉得是被一个试图编纂和加大其控制的实体所夺取。数字货币期望权力完全流动,依据贡献者对社区的价值累积。

流动财富法则。同样,加密世界对寻租实体持怀疑态度。不提供持续价值和努力的组织,在与其他参与者相同的规则下挣钱,一般被觉得是妥协的。数字货币期望财富是流动的,奖励持续的价值创造。从根本上说,加密觉得用户是价值创造的要紧组成部分,而不是价值创造的消费者。

现在,OpenSea 是一个完全中心化的实体,可以完全控制其平台。它收取公司收到的 2.5% 的成本。(除此成本外,用户还需要支付「gas」成本,本质上是互联网的买卖成本。)换句话说,权力和财富都不是流动的。

在过去的一年里,出现了一些去中心化的参与者,其中 Rarible 是最成熟的。这也是一个有趣的案例,由于该项目开始时是一个中心化的实体,在宣布成为 DAO 之前,它筹集了 1600 万USD的风险资金。作为过渡的一部分,Rarible 在 2021 年夏季发行了一种代币。RARI 可以通过用该项目的平台来赚取,也可以授与治理权。

在那次发布之后,Rarible 短暂地成为了买卖量第一的 NFT 平台,由于洗售(Wash)买卖(通过交易资产来抬高买卖量和定价的做法)推高了 RARI 的汇率。但这并没持续多长时间,OpenSea 最后赢回了用户,正如 Chen 所描述的:

「Rarible 为了推出代币而推出代币,没深入考虑代币的经济性。因此,他们很大地勉励了耕作代币的人进行洗售买卖,在去年夏季的几个月里,Rarible 的买卖量超越了 OpenSea。一旦无机需要枯竭,大家就会很了解,OpenSea 是一种更好的商品。」

虽然 Rarible 的办法不是绝对的成功,但更不是失败。它的 RARI 代币拥有 4.3 亿USD的完全稀释市值,而且从数目上看,它是 OpenSea 最接近的角逐对手,这对于一个成立不到两年的项目来讲还算很好。

但更要紧的是,Rarible 为将来的去中心化参与者勾勒了一个潜在的攻击载体。正如在 Sushi 的文章中提到的,该社区的「Shoyu」项目就是如此一个例子,尽管它仍然没上线。持有者将期望更广泛的 Sushi 生态系统的活力可以推进买卖量。但,据一位消息人士称,只有一位工程师负责建造 Shoyu。对一个人而言,击败 OpenSea 是一项相当大的任务。

Artion 是另一个值得注意的尝试。Artion 由 Yearn Finance 的开创者 Andre Cronje 创立,旨在解决针对 OpenSea 的常见抱怨。它不收取平台费,并打造在 Fantom 互联网而不是ETH上,这一决定使买卖更快,并降低了 gas 成本。

Artion 是 a16z 合伙人 Chris Dixon 的数字货币箴言的逻辑结论,「你的同意率就是我的机会。」 通过采取 0% 的成本,Artion 为用其平台提供了强有力的勉励。反过来,它已经开源了它的代码,以便别的人可以轻松地在它的基础上进行分叉和构建。

当 Cronje 被问及 为何 会建造一个没盈利潜力的项目时,Cronje 回答说:「我喜欢纵火。」

降费是不是足以与 OpenSea 角逐?众说纷纭。Chen 表示 OpenSea 的商品非常难复制:

「OpenSea 非常难被分叉和‘吸血鬼攻击’。这是由于 99% 的工程工作是在链外进行的(如搜索和发现、基础设施),因此不可以被分叉。」

然而,Messari 研究员 Nystrom 的看法略有不同,他强调了去中心化平台的优势:

「无许可协议 ...... 将愈加可组合,由社区驱动,抵制有害监管,吸引更好的人才,并有利可图。从长远来看,这部分品质是大部分去中心化协议将胜过中心化角逐对手是什么原因。 」

最后,Nystrom 也讲解了 OpenSea 怎么样在强大的去中心化对手的存在下仍能蓬勃进步:

「我觉得中心化和去中心化市场都有一席之地,就像 Coinbase 和 Uniswap 都获得成功一样。OpenSea 将继续存在,并将提供出色的入门、UI 和有用的功能。」

虽不是直接角逐对手,但 OpenSea 可能会看到垂直平台抽走它的买卖量。在某种程度上,这样的情况已经在发生了,几个最大的 NFT 项目促进了在他们我们的交易平台的买卖。

比如,假如你想买一个 Axie,你不会从访问 OpenSea 开始。相反,你可以前往 Axie 的「内部市场」。在那里,你会发现一个为商品量身订做的界面,具备完美的过滤和搜索功能。除此之外,还有一个特定项目的钱包和买卖跟踪器。

Oh3enSea

最容易见到的需要之一是 OpenSea 增加对其他区块链的支持,包括 Cardano、Tezos、Solana 和其他。现在,该公司支持ETH和 Polygon,尽管用较少,但后者的 gas 成本确实较低。

支持 Solana 应该是清单上的要紧项目。该项目在过去一年中爆发了(在 Not Boring 的 Solana Summer 中得到了非常不错的讲解),好像有了运行的空间。它的低成本和迅速的买卖处置可能使它非常合适 NFTs,出现了一系列特定链的猿猴、猫和吉娃娃,与作为聚合器的市场 Solanart。

一个名为 The Degenerate Ape Academy 的项目已经在 Solanart 上处置了超越 95 万个 Solana,按目前价格计算,等于 1.49 亿USD。在 OpenSea 上,好像只买卖了价值约 1.9 以太币 的 Degenerate Apes。

估价:A16z 的年度买卖。

角逐:Rarible、Foundation 和其他公司正在追赶。

Oh3enSea

正如大家所讨论的,「珍藏品」已被证明是最受青睐的类别,但上面的分布说明了 NFT 的多样性与 OpenSea 提供的各种商品。依据该企业的网站,该平台上的珍藏超越 100 万个,可供购买的个人 NFT 超越 3400 万个。值得注意的是,即便这个数字也会已经过时,由于它出目前 OpenSea 处置了 40 亿USD买卖量的声明中,不言而喻现在数目已经增加。

依据数字货币数据平台 Messari 的剖析师 Mason Nystrom 的说法,这种包容性的办法被证明是一个重要的角逐优势,尤其是对于角逐对手 Rarible (大家将在本文后面更详细地讨论这一点):

OpenSea 聚合并提供了广泛的不同资产。因此,虽然 Rarible 在推出时因其流动性挖矿而获得早期买卖量,但 Rarible 并没大全其他非 Rarible 资产(即 Punks、Axies、艺术品)。因此,OpenSea 成为很多这部分早期资产的最佳选择市场 / 流动性。OpenSea 还通过其他平台的特许权用费,提供了一个强大的索引器,与一个用于过滤资产、验证合约和用户创建 NFT 的出色界面(UI)。

Electric Capital 合伙人 Maria Shen 强调了 OpenSea 平台流动性的一个重要部分,它有很多的 NFT 可供立即购买。

捕捉立即购买机制非常重要,由于你拥有些立即购买的 NFT 越多,市场流动性就越高,而 Opensea 拥有最多的立即购买。

通过拥抱各种形式的资产,OpenSea 已经使自己成为 NFT 生态系统的默认选择对象,角逐对手可能难以摆脱这种怎么看和地位。

不过,该平台的范围是有代价的——为了获得广泛的选择,强大的搜索和过滤是必不可缺。

NFT 项目在整体形式和能够帮助其价值的细则方面差异非常大。对一个项目至关要紧的特点可能与另一个项目无关。OpenSea 在捕捉、编目和允许用户搜索这部分信息方面表现出色。

为了更好的理解,让大家看一下两个时尚的 PFP 系列:CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club。

这是 CryptoPunks 的样子——它们是具备不同肤色、发型和配饰的像素化面孔。虽然大部分是人类,但也有一些僵尸、猿和外星朋克。

Oh3enSea

这可能看着非常简单,但对用户来讲却有非常大的不同。Richard Chen 阐明了这一立场:

大家低估了搜索和发现对 NFT 的重要程度。每一个 NFT 项目(比如 Meebits、Lost Poets)都需要按属性自概念搜索过滤器,这部分过滤器需要由 OpenSea 在逐个项目的基础上手工添加。这为 OpenSea 创造了一个巨大的客户体验护城河,其他平台难以复制。比如,在 Rarible 上,我甚至没办法过滤 Meebits 上戴着耳机的骷髅。因此,在一个平台上进行 NFT 购物,然后在另一个平台上结账是没意义的。通过在 OpenSea 上拥有出色的 NFT 购物体验,用户可以留在平台上用 OpenSea 的智能合约进行实质的 NFT 买卖。

通过将每一个项目从根本上视为与众不同,OpenSea 构建了一个真的迎合买方的平台,简化了浏览体验,使其可以捕获购买需要。

总而言之,OpenSea 看着像一个异常狡猾的商品,它将自己完美地定位为抓住了去年的热潮。凭着不需要许可的创建方法、平台上的很多资产和强大的过滤系统,它看着像是一个被护城河包围的企业。

在大家讨论 OpenSea 的角逐对手之前,大家需要第一充实对 OpenSea 估值的理解。在某些方面,如此做是徒劳的,由于这是一个(迅速)移动的数值,可以使今天的剖析在明天看着非常愚蠢。

大家已经在风险市场上看到了这样的情况,这要归功于 Andreessen Horowitz (a16z)。今年 7 月下旬,该公司以 15 亿USD的估值领投了 OpenSea 的 1 亿USD B 轮筹资。当时,OpenSea 全年处置的买卖量不到 10 亿USD,平均每月成本为 850 万USD。

在 a16z 宣布资金投入后的两个月内,OpenSea 的 GMV 增长了六倍多,达到 64 亿USD,成本也在同步增长。在 8 月和 9 月期间,Finzer 和公司平均每月收取 2.2 亿USD的成本。

这在目前看来是一个荒谬的盗窃。在 a16z 宣布资金投入后的两个月里,OpenSea 的 GMV 增长了六倍多,达到 64 亿USD,成本也在同步增长。在 8 月和 9 月,Finzer 和公司平均每月收取 2.2 亿USD的成本。

那样,今天 OpenSea 的估值应该是多少?

考虑到 OpenSea 本身就是一个网盟,直接比较是非常棘手的。但大家可以通过查询少量市场、数字货币交易平台和博彩平台来认识状况。虽然没一个是独立完美的——传统市场买卖的实体产品本钱完全不同,但交易平台可能依靠于不一样的收入流,如「订单流支付」。

下图显示了企业的估值——无论是公开的还是上一轮的,除以它们的「营收运转率」。这是通过延长过去三个月的公开数据来计算的。

市场:重新审视 NFT 及其进步。

商品:围绕 OpenSea 的微妙护城河。

Dah3h3Radar

甚至是 Finzer 也承认他没看到目前的浪潮即将来临。「大家没预测 Bored Ape Yacht Club 或其他珍藏品的崛起。」

这在某些方面有的让人惊讶。由于 OpenSea 非常早就认识到了数字货币化身的潜力。在 2021 年的早期,Finzer 就拉来了老友 Dylan Field 帮他制作 Ethmoji。

Jessica Phan、Alex Atallah、Devin Finzer、Dylan Field 和 Elena Nadolinski。由 Richard Chen 提供

用户可以用双眼、嘴巴和配件等可组合的元素来制作个人资料图片。

资金投入了资金(或等价物)

它被资金投入到一个「一同企业」

这项资金投入带有「适当的收益预期」

Solanart 上的 Degen Ah3es

在大家的讨论中,当被问及他觉得我们的优势是什么时,Finzer 回答说:「我尽可能不对事情有自负,看到事情的本质。」

这好像是真的。如前所述,OpenSea 的首席实行官常常提到该平台的缺点,并决心要纠正这部分缺点。他期望确保 OpenSea 不会错过像 Degen Apes 如此的将来突破性项目。挑战将是增加更多的功能,更多的互联网,同时维持核心商品的性能。

NFT 是证券吗?

假如美国监管机构做出一定的决定,OpenSea 的业务无疑会遭到影响。证券和销售证券的市场需要遵守美国证券买卖委员会的规则,这一负担将需要 OpenSea 做很多的工作,并从根本上改变 NFT 的购买过程。

到现在为止,监管机构几乎没说明他们怎么样看待 NFT,与它们是不是满足「Howey 测试」的四项需要,该测试决定了一项资产是不是是证券。要达到标准,需要满足以下条件:

加密猫(Cryh3toKitties)

CryptoKitty 不止是一张可爱的图画,而是一种「不可替代的代币」(NFT),它打造在名为 ERC-721 的加密标准之上,该标准支持其他 NFT。目前,对于非加密当地人来讲,这可能听起来像难以理解的行话,但我保证这并不像你想象的那样难以理解。

让大家迅速问三个问题:

啥是 NFT?它是一个没办法更改的数据单元。这个单元可以是任何东西:一张图片、一首歌、一段视频,甚至是一张古怪的猫的图画。

为何有人想购买其中之一?这一般与地位、稀缺性和归属感有关。拥有 NFT 可以授与影响力、展示个性或叫你进入私人团体。

ERC-721 怎么样发挥用途?将其视为 CryptoKitties 等项目的底层基础构造。这里要知晓的是,ERC-721 也是 CryptoKitties 以外的很多项目的基础设施。因此,假如你能在 ERC-721 的基础上打造一个市场,可以比较容易地支持其他 NFT。

正是最后一点真的吸引了 Finzer:

是什么让大家觉得(市场)这可能会更大,由于有一个数字项目的规范。在 CryptoKitties 之后出现的所有东西都将遵守这个标准。

于是,他和 Atallah 决定放弃他们在 Wificoin 上的工作,从 CryptoKitties 开始,全力塑造「元宇宙市场」。鉴于当时创建的 NFT 极少,这看着并非一个特别让人兴奋的建议。但他们非常看重所做的事情的新颖性:

当你开始一个项目时,你会探寻一些以前没做过的东西。这是前所未有些。

Finzer 和 Atallah 并不孤单。几乎在他们做出决定的同时,另一个团队也决定在这个范围打造一个解决方法,即 Rare Bits。从很多方面来看,他们好像是更好的选择。

Rare Bits 由四名前 Zynga 职员组成,好像有能力借助这个新范围。毕竟,NFTs 将主要由游戏玩家用。当时的行业看法是,NFT 大概吸引这部分人,为游戏开发商提供一种销售新皮肤、特殊武器和其他数字产品的方法。

2021 年 2 月的同一天,OpenSea 和 Rare Bits 在 Product Hunt 上发布。

OpenSea 将自己描述为 「 加密产品的 eBay」。

Rare Bits 则称其为「一个类似 eBay 的零成本加密货币市场」。

截至当天结束时,OpenSea 已经击败了它的对手,获得了 447 个下载,而 Rare Bits 只有 230 个。

然而,当涉及到风险资金投入市场时,双方的角色发生了逆转。OpenSea 成功地从包括 1confirmation、Founders Fund、Coinbase Ventures 和 Blockchain Capital 在内的强大阵容筹集了 200 万USD。但远远落后于一个月前 Rare Bits 获得的 600 万USD,参与方有 Spark、First Round 和 Craft。

1confirmation 的一般合伙人 Richard Chen 概要了当时的共识,同时讲解了他企业的预测:

「Rare Bits 是一个纸上谈兵的团队,他们是前 Zynga 企业的职员,从传统风险资金投入公司筹集的资金比 OpenSea 多不少。然而,OpenSea 的团队愈加精干,更有战斗力。Devin 和 Alex 在发现新的 NFT 项目方面做得非常不错,并且在让这部分项目在 OpenSea 上市方面超越了 Rare Bits,吸引了 OpenSea 上的大多数买卖量。在大家于 2021 年 4 月资金投入时,OpenSea 的买卖量已经是 Rare Bits 的 4 倍。」

两家公司之间的差距好像只能伴随时间的推移而扩大,尽管 Rare Bits 为自己在初次销售中不收取任何佣金而感到自豪(2021 年 OpenSea 收取 1%),并为用户退还任何产生的 gas 成本。

然而,这种善举好像与笼罩 2021 年的「数字货币寒冬」并不相称。当 Rare Bits 花钱保持热度时,OpenSea 好像采取了另一种办法,收取成本并精简运行。直到 2021 年 8 月,该公司只有 7 名职员。

为了争取数目,Rare Bits 推出了新的实验,包括与 Crunchyroll 合作,允许用户采集动漫角色的「数字贴纸」。与此同时,OpenSea 仍维持专注,不断改变其核心交易平台,这正是该行业的兴趣所在。当被问及为何 OpenSea 从长远来看可以胜过 Rare Bits 时,Finzer 回答说:

「大家想在这个范围长期进步,不管眼前的增长轨迹怎么样。大家想为 NFT 打造一个去中心化的市场,并期望它可以持续 3-4 年。」

到 2021 年,Rare Bits 好像已经关闭了。今天,假如你访问该网站,它会重定向到 CoinGecko,尽管它从来没宣布过供应。然而对于 OpenSea 来讲,故事才刚最初。

非常难把握 NFT 市场在一年时间内增长了多少。

上文提到,大家注意到,仅 OpenSea 就有望在 2021 年超越 275 亿USD的买卖量。假如该公司维持其 97% 的市场份额,这表明年度 GMV 总额为 284 亿USD。

2021 年 NFT 销售额 为 9480 万USD。这比去年增加了 300 倍。大家没办法理解这种突如其来的巨变。转眼间,NFT 已经从一个微不足道的小东西成长为一个行走的庞然大物。

这在非常大程度上归功于个人资料图片 NFT 的普及,称为「PFP」项目。该运动的著名代表包括 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club (BAYC)、Pudgy Penguins、Meebits 与很多其他项目。

这部分角色数目激增,在你的朋友和社交媒体上的追随者中传播,推进了进一步的采集、投机和资金投入。(这三者之间的界限总是很模糊,以至于彼此没办法区别。)

即便是业内人士也发现自己对这一现象感到惊讶,部分缘由是它代表了与刚开始预期的偏差。正如 Rare Bits 的故事所表明的,NFTs 被期望与游戏范围相衔接。像 Gods Unchained 和 Decentraland、The Sandbox 和 Animoca Brands 等项目被期望推进这一范围的进步。

总的来讲,状况并不是这样,有一个巨大的例外:Axie Infinity,它既是一个区块链游戏,又是 NFT 项目中数目最多的。然而,假如从整体上看,PFP 好像是主导形式。按历史买卖量排行榜前十的项目中有五个可以合理地归类为 PFP 商品。按数目计算,它们达到 54 亿USD,占总数的 37.3%。假如把 Axie 排除在外,用第 11 个项目 Sandbox 代替,PFP 在这部分项目中的份额将达到 73%。

今年 NFT 的热潮给 OpenSea 增加了巨大的揭秘度,它有望在 2021 年达成超越 275 亿USD的买卖量。

原文标题:《去中心化的金融 之道丨万字长文说透 OpenSea 进步史,探讨其面临的角逐、风险与机会》

现在,资金投入者面临着一个两难境地。通货膨胀正在上升。从高盛到贝莱德,几乎每家公司都预计到 2035 年的股票回报率都低于 5%。全球大时尚已经完全扰乱了市场。找有前途的资金投入比以往任何时候都更难。

近期,彭博社询问金融专家,他们今天会在哪儿资金投入 10 万USD。回答是什么?他们压倒性地推荐了替代型资产,比如艺术品。

我近期采纳了他们的建议,资金投入了数百万USD的艺术品。

Tyler Hobbs 的《Fidenzas》

当然,这不是一种威胁,而是可以被视为 OpenSea 的一个机会。与主要交易平台的合作可能是互利的,NFT 持有者可以获得更高的杠杆率,而代币买卖商可以获得购买珍藏品的办法,而不必在钱包之间转移资金。

OpenSea 给人的印象是,该公司从不过度担忧角逐对手。虽然它可以预期在将来几年会有更多的对手加入战局,但假如它继续实行,应该会有进步空间。更大的担心可能源于其他地方。

尽管规模庞大,但 OpenSea 仍然是一家只有几十名职员的初创公司,其营业额记录只有几年。尽管它实行好并借助了数字货币让人振奋的市场扩张,但它也存在漏洞。有的可能在它的控制范围内,很多则不是。

尤其是,OpenSea 将需要确保它对顾客的反馈做出反应,以改变平台,逐步采取行动以降低监管风险,并为不利的市场条件做好筹备。

尽管作为数字货币世界的默认场合,OpenSea 有时给人的印象是一个不受青睐的平台。用户抱怨该企业的成本,用ETH区块链产生的高 gas 费,与缺少像代币如此的去中心化功能。

值得称道的是,OpenSea 运营着一个顾客门户网站,用户可以在其中提出改进建议并对之首要条件交的内容进行投票。名单非常长:

Oh3enSea

来自加密研究机构 Delphi Digital 的 Alex Gedevani 将此描述为 OpenSea 的主导地位背后的决定性原因之1、

「(OpenSea)强调成为一个无权限的 NFT 铸造、发现和买卖市场(讲解其市场份额增长)。这使得长尾创作者可以轻松加入,由于相对于其他平台来讲,进入门槛较低。这种办法是扩大创作者的提供面,吸引用户和流动性,包括在一级和二级市场。假如 Uniswap 是任何山寨币(a莱特币oin)的市场,那样 OpenSea 就是任何 NFT 的市场。」

尽管此后其他市场也纷纷效仿,使发布商品的行为变得愈加容易,但 OpenSea 显然在这方面处于领先地位。它能够帮助为平台带来很多资产。

OpenSea 将其选择分为八个类别:艺术、音乐、域名、虚拟世界、买卖卡、珍藏品、体育和实用程序。

可操作的见解

假如你只有几分钟的空闲时间,以下是资金投入者、运营商和开创者可以从 OpenSea 学到的东西。

NFTs 是真实存在的。无论是愤青还是支持者,数据表明 NFT 绝不是无聊。今年到现在为止,NFT 的销售总额已经超越 130 亿USD,其中大多数是在过去两个月内到达的。

精益运营对于波动性大的市场至关要紧。OpenSea 在刚开始几年保持着一个小团队,截至 2021 年底,只有 7 名职员。这使得该公司可以经受住数字货币熊市的考验,一直坚持到 NFT 起飞。

OpenSea 是很有优势的。该交易网站拥有 97% 的市场份额。这在一定量上要归功于 OpenSea 卓越的资产广度、容易的上市步骤和强大的过滤系统。

去中心化可能不是教条式的。很多加密社区好像将去中心化视为合法性的出处和万能药。虽然去中心化的参与者显然有空间——Uniswap 是代币买卖范围的一个例子,但中心化公司也可以蓬勃进步,OpenSea 就是后者。

资金投入者可能应该注意新型 NFT。假如你感觉你错过了 CryptoPunks、Bored Apes Yacht Club 和 Art Blocks 而感到恼火,那样可能会有一些安慰。新的格式不断被创造出来。两位专家建议音乐和智能 NFTs 值得关注。

按市场份额计算,世界上最具统治地位的公司是什么?

可能会想到几个名字:几乎可以一定的是,Google,或许是 Facebook、亚马逊,这取决于类别。

所有这部分都是非常不错答案。Google在搜索范围拥有 92% 的市场份额,Facebook 及其有关资产的活跃用户超越其下一个角逐对手的 3 倍,而亚马逊的美国电商主导地位被觉得是 50%(AWS 的云计算份额为 31%)。

然而,OpenSea 胜过上述所有些公司。

自 2021 年成立以来,NFT 市场已经成长为该范围无可争议的领导者,其份额超越 97%,买卖量是其最接近的角逐对手的 12 倍。对这部分数字的直观反应是询问市场规模。当然,OpenSea 是赢了,但到底赢了什么?

无论大家对这一范围的立场怎么样,这部分数字都表明 NFT 远不止是一个微不足道的兴趣,而且 OpenSea 也不止是一个神秘的小贩。今年以来,NFT 的销售额已经超越 130 亿USD,假如今年剩下时间的销售额与上一季度持平,那样每年的产品买卖总量(GMV) 将达到 250 亿USD。这种规模不只使 OpenSea 领先于其角逐对手,而且超越了传统的 Web2 市场。在近期的季度报告中,Etsy 报告了 30.4 亿USD的 GMV,OpenSea 仅在 8 月份就超越了这一数字。 (注:Etsy 是一个互联网商店平台,以手工艺成品交易为主要特点 ,曾被纽约时报拿来和 eBay,Amazon 和「祖母的地下室珍藏」比较。)

Oh3enSea 上的 Cryh3toPunks

这部分不同非常重要,由于它们可以直接表明稀少性。具备一同特点的朋克(比如耳环)的价格可能会低于配备帽子、太阳镜和烟斗的稀少外星朋克。事实上,具备这部分特点的 CryptoPunk #7804 最后以 4200 以太币 (1510 万USD)的现价售出。

对于潜在的 CryptoPunk 购买者来讲,可以通过这部分品质进行过滤是尤为重要的,但对于想要获得无聊猿(Bored Ape Yacht Club)之一的人来讲,它们毫无用处。

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