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Ondo Finance:让去中心化的金融收益风险可控化

作者:admin 2021-07-29 我要评论

在2021年初期,去中心化的金融合约的总锁仓量只有不到10亿USD,而在2021年巅峰时期总锁仓量达到了惊人的900亿USD。...

在 2021 年初期,去中心化的金融 合约的总锁仓量只有不到 10 亿USD,而在 2021 年巅峰时期总锁仓量达到了惊人的 900 亿USD。去中心化的金融 协议的可组合性让资产可以无阻力穿梭在不同协议间,产生让人不可思议的资产回报收益。

在传统金融中,能做到 20% 的年化回报已经让人感到不可思议,但在 去中心化的金融 范围,年化到达 100% 以上都是随处可见。这么高的收益都是从哪来的?

链上收益主要出处有两个:借贷利息与买卖手续费。

对于借贷利息来讲,用户可将资产存入像 Compound 或者 Aave 等借贷协议中,借款人会向资产提供人支付相应的利息。而对于买卖手续费来讲,用户可向像 Uniswap 或者 SushiSwap 等去中心化交易平台中的买卖对提供流动性,买卖者在进行买卖时会向流动性提供者支付肯定比率的买卖手续费。

然而,虽然 去中心化的金融 协议所提供的收益十分可观,但其风险也是非常高的。特别是因为加密货币价格高波动性所带来的免费损失、与在借贷协议中可能面临的混合风向(Commingled Risk)等等。这部分风险对于习惯了传统金融风险观用户,与风险厌恶型资金投入者来讲是没办法被同意的。所以,去中心化的金融 的收益风险需要可控化。

Ondo Finance 为不同风险偏好的资金投入者设计了两种不同资金投入策略:固定收益和浮动收益。正如传统金融中的瀑布分级结构,所有收益将先分发给固定收益资金投入者,随后剩余所有收益将是浮动收益资金投入者。

Ondo Finance 将流动性提供者进行细分,大家以 D人工智能/以太币 买卖对为例,在此买卖对中,固定收益资金投入者只需要要存入 D人工智能 提供流动性,而浮动收益提供者负责提供价格波动资产 以太币。方案师会设定固定收益方的最低收益率。资金投入者们需要在规定时间内进行认购,将资产存入指定金库合约,在认购期结束后,方案师会将金库中的资产放入去中心化交易平台中提供流动性。在资金投入到期日时,方案师会撤出流动性,并先支付固定收益资金投入者的本金和收益,剩余的超额收益将全部是浮动收益资金投入者。

不一样的资产买卖对与对于流动性提供者的拆分可以最大限度的满足不同资金投入者的风险偏好与收益需要。

从上图大家可以看到 Ondo Finance 马上在 7 月 31 日开启认购的 4 款商品。这四款商品的资金投入周期都是 1 个月,他们分别是 以太币/ALCX、美元C/以太币、泰达币/以太币、D人工智能/以太币。后三个商品与之前大家举的例子十分相似,对于固定收益资金投入者来讲,他们仅需存入稳定币即可,而浮动收益资金投入者需要存入 以太币。但 以太币/ALCX 买卖对就不太一样了,固定收益资金投入者需要存入价格波动、风险较低的 以太币,而浮动收益资金投入者需要存入风险较高的 ALCX。此商品相较于其他三款商品风险更高,所以大家可以看到 ALCX 的预估浮动收益可达到 509%,固定收益端 以太币 的收益也可达到 50%。

直至撰文时,Ondo Finance 第一期总锁仓量已达到近 300 万USD。

刚开始,为了降低协议被攻击后资金投入者所遭到的损失,协议将在刚开始限制每款商品的资金投入硬顶。刚开始,三款稳定币/以太币 买卖对的资金投入硬顶为每款 100 万USD,以太币/ALCX 的硬顶为 200 万USD。在将来,硬顶将会慢慢上升,最后将取消硬顶限制。

同样,Ondo 的资金投入商品在将来也将不设置资金投入周期,成为永续商品。在商品类型端,不一样的方案师将针对更多资产设计更多样的方案。

据 PitchBook 资料显示,Ondo Finance 已经成功获得了 Pantera Capital 的支持,但具体信息尚未公开。

从合约安全角度来看,Ondo Finance 已经通过来派盾 Peckshield 与 CertiK 两家第三方审计机构的审计,正在等待 Quantstamp 的最后结果。

Ondo Finance 到今天还没协议原生代币,也还没发布代币的计划。

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